认识美国天使投资

美国的天使投资发展一直处于全球领先地位,成为促进高新技术产业发展的重要源泉。美国的天使投资已经形成了一个立体性的创新创业的投资体系,近年来美国天使投资呈现出信息技术与医疗健康等领域持续保持高投入,80%左右的资金投资在项目的早前期,投资轮次多以首轮投资为主,退出方式以并购退出为主等一些重要特征。天使投资已经成为促进美国创新创业,增加就业人口,提升国家经济实力的重要手段。

天使投资(Angel Capital)是权益资本投资的一种形式,是资助创业者创业的早期权益资本的重要来源。在美国,传统意义上的“天使投资人”通常指“自然人”,美国着名的天使投资研究基地 – 新罕布什尔大学风险投资研究中心(CVR)认为:天使投资是具有一定闲置资金的个人对尚处种子期的具有巨大发展潜力的企业(项目)进行权益性投资的行为美国天使投资协会(ACA)创始人,前主席John May则认为:天使投资是一种个人的,私人的权益资本投资,天使投资家运用自己的税后资金投入早期的,非亲属的企业,获取非控股的权益。

天使投资与风险投资(Venture Capital)都是创业投资的重要来源,主要投资于具有高成长,高回报率的初创型企业。与风险投资所不同的是,天使投资人一般采用的是自有资金,而风险投资则采用募集资本的形式,例如表1所示;此外,天使投资对企业的投资更为早期,单笔投资金额一般在10万〜50万美元,而风险投资则成为天使投资有利的接力棒,投资额度通常在500万〜5000万美元间。

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