美国天使投资发展的主要做法

世界各国扶持天使投资发展的具体做法不尽相同,在美国,针对以个人投资者为主体的天使投资,促进其发展的主要做法包括以下几方面。

(一)税收优惠与财政补贴

美国联邦政府对「天使投资人」的税收优惠政策,主要体现在对符合条件的「小企业投资者」的长期投资实行特别资本利得税优惠上,包括「持有5年以上资本利得50%减征「」再投资税收抵免」以及「资本损失可视为普通损失」。从2008年开始,为应对金融危机,稳定就业,美国政府不断加大对小企业长期投资者的资本利得税优惠,如“2009美国复兴与再投资法案”将持有符合条件的小企业股票5年以上的资本利得减征比例从50%提高到75%,“2010小企业就业法案”进一步将减征比例从75%提高到100%,2013年推行的「美国纳税人救济法案」将这一减征政策的时间持续到2013年底。

此外,美国有超过三分之一的州政府也出台了鼓励天使投资发展的税收激励政策,比联邦政府层面的税收激励政策更普遍,更有力地刺激了美国天使投资业的发展。

(二)构建天使投资人网路平台

为了降低天使投资人和创业者之间的信息不对称,美国有关公共部门和民间发起了一系列促进天使投资发展的行动,其中,比较常见的形式是创建天使投资人网路等平台。

天使投资人网路有政府部门创办的非营利性网路,也有民间创办的不以营利为目的的非政府组织,以及商业性网路。

(三)建立天使投资人协会与俱乐部

以协会或俱乐部形式存在的天使投资组织,为天使投资人提供了线下交流的管道,有利于寻找到更多的资金和项目。2004年,考夫曼基金会(Kauffman Foundation)支持创建了ACA ,作为政府资助的非营利组织,ACA共有11名董事和50余名委员会成员.ACA是主管性的专业化协会,其使命是成功推动天使团体(Angel Groups)和私人投资者投资于高增长,早期的企业.ACA的主要功能定位包括提供职业发展,制定行业标准,提供公共政策建议,以及为会员提供投资资源与帮助等。

矽谷天使帮(Band of Angel)成立于1994年,是美国发展最早,也是最成熟的天使投资俱乐部之一。最初,着名投资家Hans Severiens发现成立之初的企业面临资金短缺和经验匮乏的尴尬,便与12位风险投资公司高管共同组建了天使帮,以联合起来帮助初创企业成长。

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