美国天使投资发展的趋势

浅析随着新兴产业的发展,近年来,美国的天使投资的行业也出现了一些新趋势。

(一)天使投资人趋于年轻化,双向循环机制更加明显

2001年,新罕布什尔大学风险投资研究中心与哈佛大学联合对美国天使投资人进行了调查,结果显示,50位参加调查的天使投资人,平均年龄49岁,54%的天使投资人年龄在46〜55岁间; 75%的投资人拥有研究生学历; 78%的投资人有超过5年的私有公司投资经验而近年来,随着互联网的兴起,像谷歌,脸谱网,YouTube的等公司的成功也孕育了一批富有且拥有丰富创业经验的年轻人,天使投资人的年龄出现了年轻化的趋势。尤其是,越来越多的天使投资开始进入TMT等投资领域,而与此同时,这些领域里成功的创业者也有一大批转型成为天使投资人,再度进入TMT等行业的天使投资领域,形成了「创业 – 投资」双向循环的网路机制。

(二)天使投资趋于组织化与联盟化

美国传统意义上的天使投资人,一般通常指自然人,近年来,随着天使投资行业的发展,个人天使投资者组织化趋势明显,越来越多的天使投资人开始尝试以更大的额度聚拢资金,从过去的个人投资行为逐渐向规模化发展。比较知名的天使团,据调查(如图3所示),截至2009年,美国的天使团体接近300个,团体内的个人成员相互合作,经常出现联合投资或跟随投资。

(三)「天使+孵化」成为互联网投资模式的亮点

近年来,随着智能终端设备数量迅速增长,移动互联网已经成为天使投资重点考虑投资方向之一,其原因不仅在于这是一个巨大的新增市场,更重要的是可以用较少的资金(通常为几万至几十万美金)确认是否值得继续投资。同时,这个行业另一个显著特点是创业者大多数是技术背景且比较年轻,需要有经验的人来辅导。

在此背景下,越来越多的天使投资人开始充当创业导师,采用「天使+孵化器」的模式,在投资过程中不断挖掘具有潜力的新兴产品。

(四)天使投资平台向股权众筹模式发展

近年来,互联网金融的快速发展与相关政策的调整,也促进了天使投资平台向「众筹」模式发展。如2010年成立的AngelList天使投资网路平台,2013年推出了「联合投资模式」,成为全球第一家股权众筹平台。这主要源于2012年4月,欧巴马签署通过了“美国初创企业融资法案”(JOBS法案),放松了对线上小额集资的限制。此后,Angellist开始开展股权众筹业务,并发展成为促使初创企业和投资人直接对接的投融资平台。目前,AngelList的注册投资人已超过160万人,其中认证投资人和领投人分别达到23772人和138人;注册企业超过70万家,其中有融资需求的企业超过20万家,初创企业近3万家.AngelList的在线融资企业平均每天约有20〜40家截至2015年5月底,AngelList累计为376。家初创企业提供了1.34亿美元的资金支持。

总体看来,美国发达的天使投资市场与政府扶持,发达的天使投资人网路,以及完善的资本市场退出管道密不可分,天使投资已经成为促进美国创新创业,增加就业人口,提升国家经济实力的重要手段之一。

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